非公开REITs遭大领域赎回 好意思国买卖地产现二战来最严重零落之一成都市场问卷调查

　　起首：华尔街见闻  赵颖

　　数据露出，末端旧年11 月，非公开往来型REITs赎回领域达到174亿好意思元，远远杰出了2022年全年领域120亿好意思元，2024年头的资金流出领域将继续超流入领域。

　　高利率暗影遮掩下，好意思国买卖地产堕入窘境，非公开往来型REITs鼓吹纷繁套现，召募领域急剧下跌。

　　据媒体周一报说念，投资银行Robert a.Stanger&Co．数据露出，末端旧年11 月，非公开往来型REITs赎回领域达到174亿好意思元，远远杰出了2022年全年的领域120亿好意思元。

　　尽管2023年底赎回速率有所放缓，但瞻望2024年头的资金流出领域将继续杰出流入领域，标明买卖地产行业正遇到二战以来最严重零落之一。

　　此外，行业企业雷声束缚，典质贷款房地产投资信赖基金JER Investors Trust Inc在12月底肯求停业，早些时候Pennsylvania Real Estate Investment Trust在三年内第二次肯求停业。

　　买卖地产基金堕入窘境

　　与公开往来型地产投资信赖基金雷同雷同，非公开往来型房地产投资信赖基金（REITs）通过投资买卖地产，为投资者带来收入和升值，同期还因支付高股息而受追捧。主要区分在于，公开往来型地产投资信赖基金的股票在证券往来所往来，而非公开往来型通过财务参谋人进行投资。

　　跟着对堕入窘境的买卖地产担忧加重，非公开往来型REITs遇到大宗赎回，黑石集团和喜达屋本钱等大型基金发起东说念主的筹资领域急剧下跌。

2、调查指标确定:选择合适的调查指标，如员工礼貌度、加油站清洁度、油品质量、商品陈列等。这些指标应与加油站的关键业务目标相对应。

1、评估服务质量:神秘顾客调查可以帮助评估专卖店的服务质量。顾客的反馈和观察可以揭示出服务中存在的问题和改进的空间，从而促使专卖店提供的顾客体验。

　　与此同期，由于投资者急于套现，赎回肯求激增，基金受到大宗赎回请求的冲击，神秘顾客注册不得不退换基金次序，限制东说念主们在挤兑本领赎回资金的速率。

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　　高利率大幅进步假贷成本，是导致好意思国买卖地产堕入窘境的主要原因，诚然利率也曾初始下跌，但分析师瞻望利率会在2024 年下跌进度不及以缓解好意思国房地产行业面对的压力。买卖地产还面对着其他压力，如取消赎回权案件的加多和贷款缩减到历史最低水平。

　　非公开往来型REITs招引力下跌的另一大原因是，高利率带来了5%足下的高利息，与利率处于历史低位时比拟，债券和进款单等其他投资品现时更具竞争力。

　　激发对基金估值的争论

　　非公开往来型REITs危境也激发了一场对于基金估值是否准确的争论，非公开往来型REITs的估值有所下跌，但降幅远远小于很多上市房地产投资信赖基金的股票。

　　Stanger公司的首席本质官Kevin Gannon指出：

当房地产商场的其他部分以更大的幅度向下退换时，非公开往来型REITs的价值却保合手不变，投资者对于这些估值是否能充分反应价钱变化合手怀疑格调。

　　Stanger指出，流入与赎回之间的扞拒衡使非公开往来型REITs举座金钱净值从一年前的峰值1100亿好意思元下跌到了960亿好意思元，这也给发起东说念主带来了出售金钱以得志赎回要求的压力。

　　自2022年以来，民众最大买卖地产基金——黑石旗下基金以高于其账面价值的溢价，出售了总价值160亿好意思元的房地产金钱。旧年出售了位于圣安东尼奥希尔度假村的JW万豪旅舍、拉斯维加斯赌场度假村Bellagio22%的股权。该公司示意这两笔往来皆带来了大宗利润。

　　对于很多基金来说，好音问是最近几个月流入和流出之间的扞拒衡在减少，此外发起东说念主也指出，情况正在改善，很多投资者恭候取回资金的时辰缩小了。尽管如斯，但要是失衡继续下去，其他非公开往来型REITs也将面对出售金钱的压力。

　　风险请示及免责条件

　　商场有风险，投资需严慎。本文不组成个东说念主投资冷落，也未接头到个别用户非凡的投资见识、财务景象或需要。用户应试虑本文中的任何意见、不雅点或论断是否相宜其特定景象。据此投资，职守自夸。

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